De Europese Commissie is een diepgaand onderzoek gestart om, op grond van de EU-fusieverordening, de voorgenomen overname van Anglo Americans nikkelbedrijf (het doelwit) door MMG te beoordelen. De Commissie heeft voorlopige zorgen dat de transactie MMG in staat zou kunnen stellen om de levering van ferronikkel af te leiden van de Europese markten, wat zou leiden tot hogere kosten en verminderde kwaliteit in de Europese productie van roestvrij staal.

MMG is een multinationaal mijnbouw- en metaalbedrijf dat zich bezighoudt met de exploratie, ontwikkeling en productie van basismetalen, voornamelijk koper en zink, voor wereldwijde industriële markten. MMG wordt gecontroleerd door het Chinese staatsbedrijf China Minmetals Corporation. Het doelwit bestaat uit twee operationele ferronikkelfabrieken en twee greenfield-ontwikkelingsprojecten in Brazilië.

De voorlopige zorgen van de Commissie

Ferronikkel is een belangrijk legeringsmateriaal in de productie van roestvrij staal en levert het nikkelgehalte dat nodig is om de sterkte, corrosiebestendigheid en duurzaamheid van het staal te verbeteren.

Het voorlopige onderzoek van de Commissie wijst erop dat de transactie MMG in staat zou kunnen stellen om de levering van ferronikkel van het doelwit af te leiden van Europese producenten van roestvrij staal, wat mogelijk zou leiden tot een stijging van hun productiekosten en hun concurrentievermogen zou kunnen beïnvloeden.

In het bijzonder heeft de Commissie voorlopig vastgesteld dat:

  • Het doelwit beschikt over substantiële marktmacht in de sterk geconcentreerde markt voor laag-koolstof ferronikkel, waar Europese klanten beperkte toegang hebben tot alternatieve leveranciers;
  • Na de overname door MMG kan het doelwit een prikkel hebben om de levering aan Europese klanten te verslechteren ten gunste van de downstream activiteiten van de groep;
  • Een dergelijke afleiding van de levering, gecombineerd met beperkte alternatieve leveranciers, zou de prijs en kwaliteit van een aanzienlijk deel van de Europese productie van roestvrij staal nadelig kunnen beïnvloeden, waardoor het concurrentievermogen van Europese producenten binnen de EU en wereldwijd zou afnemen.

Om deze zorgen weg te nemen, heeft MMG vlak voor de indieningsdeadline een reeks toezeggingen aan de Commissie gedaan. Deze toezeggingen waren echter niet duidelijk genoeg om de geïdentificeerde mededingingsproblemen aan te pakken, met name omdat ze puur gedragsmatig waren en geen structurele veranderingen in het bedrijf inhielden. Om deze reden heeft de Commissie geen markttest uitgevoerd voor de voorgestelde remedies. Een aantal belanghebbenden heeft desalniettemin spontaan zorgen geuit over de toereikendheid van deze gedragsmatige toezeggingen.

De Commissie zal nu een diepgaand onderzoek uitvoeren naar de effecten van de voorgestelde transactie om te bepalen of haar aanvankelijke mededingingszorgen worden bevestigd.

De voorgestelde transactie is op 16 september 2025 aan de Commissie gemeld. De Commissie heeft nu 90 werkdagen, tot 20 maart 2026, om een beslissing te nemen.

De opening van een diepgaand onderzoek doet niets af aan de uitkomst van het onderzoek.

Bedrijven en producten

MMG is een multinationaal mijnbouw- en metaalbedrijf dat zich bezighoudt met de exploratie, ontwikkeling en productie van basismetalen, voornamelijk koper en zink. Het hoofdkantoor is gevestigd in Melbourne, Australië. MMG exploiteert mijnbouwactiva in Australië, Botswana, de Democratische Republiek Congo en Peru. Het bedrijf staat genoteerd aan de Hong Kong Stock Exchange en is voor het grootste deel eigendom van China Minmetals Corporation, een staatsbedrijf onder toezicht van de State-owned Assets Supervision and Administration Commission van de Chinese Staatsraad.

Anglo Americans nikkelbedrijf omvat Braziliaanse activiteiten die nikkel produceren, ook voor de Europese markten. Het belangrijkste bezit, de Barro Alto-activiteiten in de staat Goiás, is een volledig geïntegreerde dagbouwmijn met smelt- en raffinagefaciliteiten die laag-koolstof ferronikkel produceren, dat voornamelijk wordt gebruikt in de productie van roestvrij staal. Het bedrijf omvat ook de Codemin-activiteiten en twee niet-ontwikkelde nikkelprojecten in Jacaré en Morro Sem Boné.

Fusiebeheersregels en procedures

De Commissie heeft de taak om fusies en overnames te beoordelen waarbij bedrijven betrokken zijn met een omzet boven bepaalde drempels (zie artikel 1 van de EU-fusieverordening) en om concentraties te voorkomen die de effectieve concurrentie in de Europese Economische Ruimte (‘EER) of een substantieel deel daarvan aanzienlijk zouden belemmeren.

De overgrote meerderheid van de gemelde fusies veroorzaakt geen mededingingsproblemen en wordt na een routinematige beoordeling goedgekeurd. Vanaf het moment dat een transactie wordt gemeld, heeft de Commissie doorgaans 25 werkdagen om te beslissen of zij goedkeuring verleent (Fase I) of een diepgaand onderzoek start (Fase II).

Naast de huidige transactie zijn er momenteel twee andere lopende Fase II-fusieonderzoeken: de voorgenomen overname van Kellanova door Mars en de voorgenomen overname van Downtown door Universal Music Group.

Meer informatie is beschikbaar op de website van de Commissie over mededinging, in het openbare zaakregister onder het zaaknummer M.11944.