De Europese Commissie heeft vandaag €11 miljard aan EU-obligaties opgehaald in haar 9e gesyndiceerde transactie voor 2025.
De dual-tranche transactie betrof een €5 miljard tap van de EU-obligatie die op 13 december 2032 vervalt en een nieuwe €6 miljard EU-obligatie die op 12 december 2040 vervalt. De 7-jarige obligatie werd geprijsd op 99,114% met een heraanbiedingsrendement van 2,889%, terwijl de nieuwe 15-jarige obligatie werd geprijsd op 99,518%, met een heraanbiedingsrendement van 3,666%. De ontvangen biedingen waren meer dan €96 miljard voor de 7-jarige obligatie en meer dan €79 miljard voor de nieuwe 15-jarige obligatie. Dit komt overeen met overtekeningspercentages van ongeveer 19 keer en 13 keer, respectievelijk.
De opbrengsten van de transactie zullen worden gebruikt om EU-beleidsprogrammas te financieren, met name in het kader van NextGenerationEU en ondersteuning aan Oekraïne.
Vandaags obligatiesyndicatie 7-jarige obligatie tap Vervalt op 13 december 2032, deze obligatie heeft een coupon van 2,750% en kwam met een heraanbiedingsrendement van 2,889%, gelijk aan een prijs van 99,114%. De spread naar mid-swap is 34 bps, wat gelijk is aan 42,2 bps boven de Bund die op 15 augustus 2032 vervalt en -26,7 bps onder de OAT die op 25 november 2032 vervalt. Het definitieve orderboek was meer dan €96 miljard. Nieuwe 15-jarige obligatie Vervalt op 12 december 2040, deze obligatie heeft een coupon van 3,625% en kwam met een heraanbiedingsrendement van 3,666%, gelijk aan een prijs van 99,518%. De spread naar mid-swap is 75 bps, wat gelijk is aan 55,2 bps boven de Bund die op 15 mei 2041 vervalt en -30,7 bps onder de OAT die op 25 mei 2040 vervalt. Het definitieve orderboek was meer dan €79 miljard. De gezamenlijke hoofdaansprakelijke managers van deze transactie waren BNP, Citi, Deutsche Bank, DZ Bank en Santander. Commerzbank, Danske, Intesa, KBC, Natixis, UBS en Unicredit fungeerden als co-leads. |
De Commissie heeft nu €46,12 miljard uitgegeven van haar €70 miljard financieringsdoelstelling voor de tweede helft van 2025. Een volledig overzicht van alle EU-transacties die tot nu toe zijn uitgevoerd, is online beschikbaar. Een gedetailleerd overzicht van de geplande transacties van de EU voor de tweede helft van 2025 is ook beschikbaar in het EU-financieringsplan. De volgende transactie in de indicatieve uitgiftekalender van de EU is een EU-Bill veiling op 15 oktober 2025.
Achtergrond
De Europese Commissie is bevoegd volgens de EU-verdragen om te lenen op de internationale kapitaalmarkten namens de Europese Unie om geselecteerde EU-beleidsprogrammas te financieren. Het is een goed gevestigde naam in de markt voor schuldbewijzen, met een trackrecord van obligatie-uitgiften van de afgelopen 40 jaar. Alle uitgiften die door de Europese Commissie worden uitgevoerd, zijn uitsluitend in euro gedenomineerd. Alle EU-leningen worden gegarandeerd door de EU-begroting, en bijdragen aan de EU-begroting zijn een onvoorwaardelijke wettelijke verplichting van alle lidstaten onder de EU-verdragen.
Sinds januari 2023 financiert de EU haar verschillende beleidsprogrammas door het uitgeven van enkelvoudige EU-obligaties in plaats van afzonderlijk gelabelde obligaties voor individuele programmas. Dit volgt op de creatie van een uniforme financieringsaanpak, die de gediversifieerde financieringsstrategie die voor het eerst in 2021 voor NextGenerationEU is vastgesteld, uitbreidt naar andere beleidsprogrammas die door EU-leningen worden gefinancierd.
Om EU-beleidsmaatregelen zo efficiënt en effectief mogelijk te financieren, zijn de uitgiften van de Commissie gestructureerd volgens halfjaarlijkse financieringsplannen en vooraf aangekondigde uitgiftevensters. Tegelijkertijd is er een kader dat EU Primair Dealers aanmoedigt om offertes voor EU-effecten op elektronische platforms te verstrekken, dat sinds november 2023 bestaat, en een terugkoopfaciliteit beschikbaar voor EU Primair Dealers sinds oktober 2024 om de secundaire marktliquiditeit te ondersteunen via het gebruik van EU-obligaties in terugkoopovereenkomsten.
Met de transactie van vandaag heeft de EU nu €544,31 miljard aan EU-obligaties uitstaan onder de uniforme financieringsaanpak. Van de opgehaalde opbrengsten is meer dan €352,50 miljard gedistribueerd aan lidstaten onder het NextGenerationEU Herstel- en Veerkrachtfonds. Een verdere €75,39 miljard is toegewezen aan andere EU-programmas die profiteren van NextGenerationEU-financiering. Bovendien is bijna €19,25 miljard gedistribueerd aan Oekraïne onder de Oekraïne-faciliteit die tot €33 miljard aan leningen aan Oekraïne zal financieren tussen 2024 en 2027. Daarnaast is onlangs €14 miljard gedistribueerd onder de nieuwe €18 miljard EU-exceptionele macro-financieringshulploan die zal worden terugbetaald met opbrengsten van geïmmobiliseerde Russische staatsactiva als onderdeel van het door de G7 geleide initiatief voor buitengewone inkomstenversnelling (ERA) leningen.*
De totale uitstaande schuld van de EU bedraagt nu ongeveer €722,44 miljard, waarvan €32,85 miljard in de vorm van EU-Bills.
Informatie over de toewijzing aan de investeerders in deze transactie is beschikbaar in de transactiesectie van de EU als een kredietnemerwebsite. Meer informatie over de uitgifteactiviteiten van de EU is hier beschikbaar: De EU als kredietnemer - invest relations - Europese Commissie (europa.eu)
* Onder de uniforme financieringsaanpak van de Commissie zijn de opgehaalde bedragen niet noodzakelijkerwijs gelijk aan de bedragen die op een bepaald moment zijn gedistribueerd.
